بازار طلای ۱۸ عیار پس از یک دوره صعود پرشتاب، اکنون در فاز اصلاحی قرار گرفته و قیمت‌ها تحت تأثیر افت نرخ دلار، به محدوده کلیدی ۱۰ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان رسیده‌اند. این سطح، که به‌عنوان یک حمایت تکنیکال و روانی مهم شناخته می‌شود، روز گذشته دوشنیه 14 مهر شاهد واکنش مثبت خریداران بود و قیمت با یک جهش موقت، نشانه‌هایی از مقاومت در برابر فشار فروشندگان نشان داد. با این حال، روند کوتاه‌مدت بازار همچنان تحت تأثیر عرضه‌های سنگین قرار دارد و معامله‌گران در حال ارزیابی شرایط برای ورود یا خروج از بازار هستند.
این اصلاح قیمتی، نتیجه طبیعی رشد شارپ هفته‌های گذشته است که بسیاری از سرمایه‌گذاران و معامله‌گران را غافلگیر کرد. در چنین شرایطی، اصلاحات قیمتی فرصتی برای ورود نقدینگی جدید به بازار فراهم می‌کنند، اما همزمان به دلیل افزایش نوسانات، رفتارهای هیجانی را نیز تشدید می‌کنند. این دینامیک، بازار طلا را در حال حاضر در یک فاز رنج (نوسان محدود) قرار داده که می‌تواند مقدمه‌ای برای حرکت بعدی باشد.
از منظر تکنیکال، محدوده ۱۰.۵ میلیون تومان اکنون به‌عنوان یک خط دفاعی حیاتی برای خریداران عمل می‌کند. نمودار روزانه نشان می‌دهد که قیمت پس از شکست سقف کانال صعودی و سپس از دست دادن حمایت میانگین متحرک هفتگی، وارد فاز اصلاحی شده است. این سطح حمایتی، که در گذشته نیز بارها مانع از ریزش‌های عمیق‌تر شده، اکنون در کانون توجه معامله‌گران قرار دارد.
اگر حمایت ۱۰.۵ میلیون تومانی از دست برود، احتمال افت قیمت تا مرز روانی ۱۰ میلیون تومان وجود دارد. این سطح، به دلیل اهمیت روانی و سابقه تاریخی حمایت، می‌تواند محل ورود خریداران سنتی و سرمایه‌گذاران بلندمدت باشد. از سوی دیگر، در صورت حفظ این حمایت و بازگشت تقاضا، قیمت می‌تواند به سمت مقاومت‌های بالاتر، یعنی محدوده ۱۰.۸ تا ۱۱ میلیون تومان، حرکت کند.
شاخص‌های تکنیکال نیز این فاز اصلاحی را تأیید می‌کنند:
شاخص قدرت نسبی (RSI): این شاخص پس از افت از ناحیه اشباع خرید، اکنون به نزدیکی ناحیه اشباع فروش (زیر ۳۰) رسیده است. این وضعیت معمولاً نشانه‌ای از اتمام فشار فروش و احتمال بازگشت خریداران است. همچنین، احتمال شکل‌گیری یک واگرایی مخفی مثبت (Hidden Bullish Divergence) در RSI وجود دارد که می‌تواند سیگنال صعودی برای معامله‌گران باشد.
میانگین متحرک همگرایی/واگرایی (MACD): این شاخص پس از ورود به ناحیه منفی، نشانه‌هایی از کاهش شتاب نزولی را نشان می‌دهد. اگر MACD در روزهای آینده به سمت صفر یا ناحیه مثبت حرکت کند، می‌تواند به‌عنوان یک سیگنال بازگشتی عمل کند و پایان فاز اصلاحی را تأیید کند.
به طور کلی، نمودارهای تکنیکال نشان می‌دهند که بازار در حال نزدیک شدن به یک کف حمایتی بالقوه است، اما فشار نزولی ناشی از شکست میانگین متحرک هفتگی همچنان پابرجاست. معامله‌گران باید به واکنش قیمت در محدوده ۱۰.۵ میلیون تومان توجه ویژه‌ای داشته باشند، زیرا این سطح می‌تواند تعیین‌کننده جهت‌گیری بعدی بازار باشد.
در بعد بنیادی، بازار طلا در یک فضای پارادوکسیکال قرار دارد. از یک سو، اونس جهانی طلا با ادامه روند صعودی خود به سمت مرز تاریخی ۴۰۰۰ دلار حرکت می‌کند. این رشد، که ناشی از عواملی مانند انتظارات تورمی جهانی، تنش‌های ژئوپلیتیکی و سیاست‌های پولی انبساطی در برخی اقتصادهای بزرگ است، در شرایط عادی باید به افزایش قیمت طلا در بازار داخلی منجر شود. اما در بازار ایران، افت نرخ دلار به محدوده ۱۱۰ هزار تومان و سیاست‌های کنترلی بانک مرکزی، مانع از انعکاس کامل این رشد در قیمت‌های داخلی شده است.
بانک مرکزی با ابزارهایی مانند مدیریت نقدینگی، مداخله مستقیم در بازار ارز و تشدید نظارت بر صرافی‌ها، تلاش می‌کند تا انتظارات تورمی کوتاه‌مدت را مهار کند. این اقدامات، اگرچه در کاهش هیجانات صعودی بازار ارز و طلا مؤثر بوده، اما تأثیر آن‌ها معمولاً موقتی است و نمی‌تواند روندهای بلندمدت را به طور کامل تغییر دهد. در نتیجه، قیمت طلای ۱۸ عیار در داخل کشور، برخلاف اونس جهانی، در یک فاز اصلاحی گرفتار شده است.
علاوه بر این، جو روانی بازار نیز نقش مهمی در نوسانات اخیر ایفا می‌کند. اخبار مرتبط با سیاست‌های ارزی، تحولات سیاسی داخلی و خارجی، و حتی شایعات بازار، می‌توانند واکنش‌های سریع و هیجانی در قیمت‌ها ایجاد کنند. معامله‌گران و سرمایه‌گذاران در این شرایط به دقت تحولات را رصد می‌کنند تا نشانه‌هایی از تغییر در روند بازار بیابند.
در کوتاه‌مدت، بازار طلا احتمالاً در یک فاز رنج بین ۱۰ تا ۱۰.۸ میلیون تومان نوسان خواهد کرد. این بازه، که به‌عنوان یک زون تعادل عمل می‌کند، فرصتی برای تجدید قوا و جذب نقدینگی جدید به بازار فراهم می‌کند. اگر حمایت ۱۰.۵ میلیون تومانی شکسته شود، حرکت به سمت ۱۰ میلیون تومان محتمل است، اما انتظار می‌رود که خریداران سنتی و سرمایه‌گذاران بلندمدت در این سطح وارد بازار شوند و از افت بیشتر جلوگیری کنند.
در میان‌مدت، تا زمانی که نرخ دلار بالای ۱۰۰ هزار تومان و اونس جهانی طلا در محدوده بالای ۲۴۰۰ دلار قرار داشته باشد، ساختار کلی بازار صعودی باقی خواهد ماند. با این حال، برای ازسرگیری روند صعودی و حرکت به سمت مقاومت‌های بالاتر، مانند ۱۱.۵ یا حتی ۱۲ میلیون تومان، بازار به محرک‌های جدیدی نیاز دارد. این محرک‌ها می‌توانند شامل افزایش انتظارات تورمی، رشد مجدد نرخ دلار، یا ادامه صعود اونس جهانی باشند.
طلای ۱۸ عیار در حال حاضر در یک تقاطع حساس قرار دارد، جایی که دو نیروی متضاد در حال رقابت هستند: از یک سو، رشد اونس جهانی و عطش تورمی بلندمدت که از صعود قیمت‌ها حمایت می‌کند، و از سوی دیگر، افت نرخ دلار و سیاست‌های کنترلی بانک مرکزی که فشار نزولی ایجاد می‌کنند. شاخص‌های تکنیکال نشان‌دهنده تداوم فاز اصلاحی هستند، اما نزدیک شدن RSI به ناحیه اشباع فروش و احتمال شکل‌گیری واگرایی مثبت، می‌تواند نشانه‌ای از بازگشت تدریجی خریداران باشد.
محدوده ۱۰ تا ۱۰.۵ میلیون تومان اکنون میدان اصلی نبرد خریداران و فروشندگان است. تا زمانی که قیمت بالای ۱۰ میلیون تومان تثبیت شده باشد، چشم‌انداز میان‌مدت صعودی باقی خواهد ماند، اما در کوتاه‌مدت، بازار احتمالاً در فاز رنج و نوسان محدود باقی می‌ماند. معامله‌گران باید با دقت واکنش قیمت به سطوح کلیدی و تحولات بنیادی را رصد کنند، زیرا هر تغییر ناگهانی می‌تواند مسیر بازار را به سرعت تغییر دهد.
