در هفته پایانی آذر و آغاز دیماه ۱۴۰۴، بازار ارز و طلا بار دیگر نشان داد که انتظارات تورمی و رفتار دلار، نقش محوری در تعیین مسیر قیمتها دارند. جهش نرخ دلار، موجی از افزایش قیمت را در بازار طلا و سکه به راه انداخت و زمینه ثبت سقفهای تاریخی جدید را فراهم کرد. اگرچه بازارساز با ابزارهایی مانند مدیریت عرضه و سیگنالهای کنترلی تلاش کرد از شدت نوسانات بکاهد، اما این اقدامات تنها موجب تعدیل کوتاهمدت قیمتها شد و نتوانست روند اصلی بازار را معکوس کند؛ اصلاحهای پایانی هفته نیز بیشتر بهعنوان وقفهای طبیعی پس از رشد سریع تلقی شدند.
همجهتی دلار و اونس؛ موتور محرک قیمتها
همزمان با نوسانات نرخ ارز، رکوردشکنی اونس جهانی طلا نیز به عاملی حمایتی برای بازار داخلی تبدیل شد و اجازه نداد اصلاح قیمتها عمق زیادی پیدا کند. فعال بودن تقاضا، بهویژه در سکه و قطعات خرد، نشان داد که جریان نقدینگی همچنان به سمت داراییهای امن حرکت میکند. در چنین فضایی، بازار طلا و سکه در موقعیتی دوگانه قرار گرفته است؛ از یکسو افتهای مقطعی دلار مانع جهشهای سریع میشود و از سوی دیگر، قدرت اونس جهانی نقش سپر حمایتی را برای قیمتها ایفا میکند. برآیند این شرایط، بازاری نوسانی با تمایل صعودی و حساس به هر خبر ارزی است.
استعفای رئیس بانک مرکزی؛ متغیر تعیینکننده بازار
در کنار تمام عوامل اقتصادی، خبر استعفای رئیس کل بانک مرکزی ـ در صورت تأیید نهایی ـ میتواند به مهمترین محرک کوتاهمدت بازار تبدیل شود. سابقه تاریخی تغییر رئیس بانک مرکزی نشان میدهد که در برخی دورهها، این رویداد با افتی در حدود ۱۰ درصدی نرخ دلار همراه بوده است؛ سناریویی که در صورت تکرار، میتواند زمینهساز کاهش قابلتوجه قیمت دلار و بهتبع آن اصلاح عمیقتر در بازار طلا و سکه شود. اکنون بازار در نقطهای حساس ایستاده و معاملهگران با دقت دنبال میکنند که آیا این تغییر مدیریتی به آغاز یک فاز اصلاحی واقعی منجر خواهد شد یا روند صعودی، بار دیگر مسیر خود را ادامه میدهد.
طلای آبشده نقدی در هفته گذشته بار دیگر نشان داد که توانایی عبور از سقفهای تاریخی را دارد و با ثبت ۶۳.۲ میلیون تومان، رکورد جدیدی در بازار طلا رقم زد. این رشد صعودی، ادامه روندی است که از هفتههای گذشته آغاز شده و نشان میدهد فشار تقاضا در بازار بسیار بالا است. جذابیت این حرکت زمانی بیشتر میشود که متوجه شویم قیمتها علیرغم برخی هشدارهای تکنیکالی همچنان مسیر صعودی خود را حفظ کردهاند؛ این یعنی تأثیر عوامل کلان مانند نرخ دلار و انس جهانی طلا بر بازار، از سیگنالهای اصلاحی تکنیکالی قویتر عمل کرده است.
بررسی اندیکاتورها در تایم فریم ۴ ساعته نشان میدهد که بازار در محدودهای از اشباع خرید قرار دارد و طبیعتاً احتمال وقوع اصلاح یا استراحت کوتاهمدت قیمت وجود دارد. این هشدار در تایم فریمهای بالاتر نیز دیده میشود، اما متغیرهای اصلی بازار، یعنی دلار و انس، باعث شدهاند که فشار خرید همچنان ادامه پیدا کند و سقف تاریخی شکسته شود. این موضوع یک درس مهم برای سرمایهگذاران دارد: حتی وقتی سیگنالهای تکنیکالی هشدار میدهند، قدرت عوامل کلان میتواند روند بازار را تحت تأثیر قرار دهد.
در شرایط فعلی، طلای آبشده کمی از سقف تاریخی فاصله گرفته و در کانال ۶۲ میلیون تومان در نوسان است. اگر دلار در روزهای آینده کمی کاهش یابد، با توجه به بسته بودن انس جهانی، احتمال دارد که قیمت طلای آبشده تا سطح ۶۰ میلیون تومان عقبنشینی کند. این سطح، میتواند به عنوان حمایت کوتاهمدت مهم عمل کند و در صورت برخورد قیمت به آن، فرصتهای مناسبی برای ورود یا مدیریت ریسک ایجاد شود.
از سوی دیگر، اگر روند صعودی ادامه یابد و طلای آبشده بخواهد رکوردشکنیهای بیشتری را تجربه کند، تحلیل رفتار قبلی قیمتها نشان میدهد که حدود ۳۵ درصد حرکت صعودی بیشتر محتمل است. این رشد بالقوه، هدف بعدی بازار را در محدوده ۶۶ میلیون تومان قرار میدهد و میتواند به عنوان یک مقاومت مهم و نقطه عطف در تحلیل کوتاهمدت در نظر گرفته شود.
در یک نگاه کلی، طلای آبشده اکنون در تقاطع دو مسیر مهم قرار دارد: احتمال اصلاح کوتاهمدت تکنیکالی و ادامه روند صعودی تحت تأثیر دلار و انس جهانی. سرمایهگذاران باید به دقت سطح حمایت ۶۰ میلیون و مقاومت ۶۶ میلیون تومان را رصد کنند و آماده واکنش سریع در صورت نوسانات غیرمنتظره باشند.
بازار نشان میدهد که حتی در شرایطی که اندیکاتورها هشدار اصلاح میدهند، قدرت متغیرهای کلان میتواند روند قیمت را هدایت کند. بنابراین، در کوتاهمدت باید همواره تعادل بین مدیریت ریسک و بهرهبرداری از فرصتهای رشد را حفظ کرد.
